Banques et Marchés Financiers

Cheatsheet Content

### Introduction au Système Financier Ce chapitre établit le contexte et les concepts de base du système financier. #### Thème Principal : Le Rôle de la Finance - **Définition** : La finance est le mécanisme qui permet le transfert de fonds des agents économiques ayant un excédent d'épargne (par exemple, les ménages) vers ceux ayant un besoin de financement (par exemple, les entreprises ou l'État). - **Concepts Clés à Maîtriser** : - **Les fonctions économiques du système financier (transfert de fonds, gestion des risques, liquidité, information)** : Le système financier assure la circulation des capitaux, aide à gérer et à transférer les risques (par exemple, via l'assurance ou les produits dérivés), fournit de la liquidité (la capacité de convertir rapidement un actif en espèces) et diffuse l'information financière. - **Points d'Approfondissement** : - **Analyse de la désintermédiation financière (le rôle croissant des marchés par rapport aux banques)** : La désintermédiation décrit la tendance où les entreprises et les États se financent directement sur les marchés financiers, plutôt que de passer par les intermédiaires bancaires traditionnels. #### Thème Principal : La Monnaie - **Définition** : La monnaie est un actif généralement accepté comme moyen de paiement pour des biens et services ou pour le remboursement de dettes. - **Concepts Clés à Maîtriser** : - **Définitions (M1, M2, M3) et fonctions (unité de compte, intermédiaire des échanges, réserve de valeur)** : - **M1, M2, M3** : Agrégats monétaires mesurant la quantité de monnaie en circulation, allant du plus liquide (M1 : pièces, billets, dépôts à vue) au moins liquide (M3 : incluant des placements à terme). - **Unité de compte** : La monnaie sert de référence pour évaluer la valeur des biens et services. - **Intermédiaire des échanges** : La monnaie facilite les transactions en évitant le troc. - **Réserve de valeur** : La monnaie permet de transférer du pouvoir d'achat dans le temps. - **Points d'Approfondissement** : - **Le mécanisme de la création monétaire par le crédit (théorie du multiplicateur/diviseur de crédit) et son encadrement par la Banque Centrale** : Les banques créent de la monnaie scripturale lorsqu'elles accordent des crédits, un processus régulé par la Banque Centrale via ses outils (taux directeurs, réserves obligatoires). #### Thème Principal : Intermédiation - **Définition** : L'intermédiation financière est le processus par lequel des institutions financières (comme les banques) agissent comme intermédiaires entre les agents à capacité de financement (épargnants) et les agents à besoin de financement (emprunteurs). - **Concepts Clés à Maîtriser** : - **Financement direct (marchés) vs. Indirect (banques)** : - **Financement direct** : L'emprunteur obtient des fonds directement des prêteurs via les marchés financiers (par exemple, émission d'actions ou d'obligations). - **Financement indirect** : L'emprunteur obtient des fonds via une banque, qui collecte d'abord l'épargne des prêteurs. - **Points d'Approfondissement** : - **Les problèmes d'information (asymétries d'information) : sélection adverse et aléa moral qui justifient l'existence des intermédiaires** : Les asymétries d'information (quand une partie a plus d'informations que l'autre) créent des défis. Les banques aident à résoudre la sélection adverse (choix des mauvais emprunteurs) et l'aléa moral (comportement risqué après l'accord du prêt). ### La Banque Commerciale Ce chapitre se concentre sur l'institution bancaire elle-même. #### Thème Principal : Typologie Bancaire - **Définition** : La typologie bancaire classe les banques selon leurs activités et leur clientèle. - **Concepts Clés à Maîtriser** : - **Distinction entre banques de dépôt (ou commerciales), banques d'investissement et banques universelles** : - **Banques de dépôt (commerciales)** : Collectent les dépôts et accordent des crédits aux particuliers et entreprises. - **Banques d'investissement** : Spécialisées dans les opérations de marché (fusions-acquisitions, émissions de titres). - **Banques universelles** : Exercent à la fois des activités de banque de dépôt et de banque d'investissement. - **Points d'Approfondissement** : - **Organisation interne : les grandes fonctions (Front, Middle, Back Office)** : - **Front Office** : Fonctions en contact direct avec les clients (ventes, trading). - **Middle Office** : Fonctions de contrôle et de support aux activités du Front Office (gestion des risques, conformité). - **Back Office** : Fonctions administratives et de traitement des opérations (comptabilité, règlement-livraison). #### Thème Principal : Le Bilan Bancaire - **Définition** : Le bilan bancaire est un état financier qui représente la situation patrimoniale d'une banque à un instant donné, listant ses actifs, ses passifs et ses capitaux propres. - **Concepts Clés à Maîtriser** : - **Comprendre les postes clés de l'Actif (crédits, titres, trésorerie) et du Passif (dépôts, fonds propres, dettes)** : - **Actif** : Ce que la banque possède ou ce qui lui est dû (crédits accordés, titres financiers, liquidités). - **Passif** : Ce que la banque doit (dépôts des clients, dettes envers d'autres banques, fonds propres). - **Points d'Approfondissement** : - **La transformation d'échéances et de liquidité, au cœur du métier bancaire** : La banque transforme les dépôts à court terme des clients en prêts à long terme, gérant ainsi les risques d'échéance et de liquidité. #### Thème Principal : Activités Clés - **Définition** : Les activités clés d'une banque sont les fonctions essentielles qu'elle exerce pour générer des revenus et servir ses clients. - **Concepts Clés à Maîtriser** : - **Les trois piliers : Crédit, Gestion d'actifs/passifs (ALM), Services de Paiement** : - **Crédit** : Octroi de prêts aux particuliers et entreprises. - **Gestion d'actifs/passifs (ALM - Asset and Liability Management)** : Gestion stratégique des actifs et passifs de la banque pour optimiser la rentabilité et maîtriser les risques (taux, liquidité). - **Services de Paiement** : Facilitation des transactions financières (virements, prélèvements, cartes bancaires). - **Points d'Approfondissement** : - **Le calcul du P.N.B. (Produit Net Bancaire) et des principaux indicateurs de performance** : Le PNB est l'équivalent du chiffre d'affaires pour une banque, mesurant l'ensemble des revenus générés par ses activités. ### Gestion du Risque Bancaire Ce chapitre introduit la problématique de la stabilité financière. #### Thème Principal : Les Risques Bancaires - **Définition** : Les risques bancaires sont les menaces potentielles qui peuvent affecter la stabilité financière et la rentabilité d'une institution bancaire. - **Concepts Clés à Maîtriser** : - **Définition des principaux risques : Crédit, Marché, Opérationnel, Liquidité** : - **Risque de Crédit** : Risque qu'un emprunteur ne rembourse pas son prêt. - **Risque de Marché** : Risque de perte due aux fluctuations des prix des actifs financiers (actions, obligations, devises). - **Risque Opérationnel** : Risque de perte résultant de défaillances des processus internes, des systèmes, des personnes ou d'événements externes (fraudes, pannes). - **Risque de Liquidité** : Risque qu'une banque ne puisse pas faire face à ses engagements de paiement à court terme. - **Points d'Approfondissement** : - **Méthodes de mesure des risques, notamment la Value-at-Risk (VaR) pour le risque de marché** : La VaR est une mesure statistique de la perte maximale potentielle sur un portefeuille d'actifs sur une période donnée et avec un certain niveau de confiance. #### Thème Principal : Réglementation (Bâle) - **Définition** : La réglementation bancaire, notamment les Accords de Bâle, vise à renforcer la solidité et la stabilité du système financier international. - **Concepts Clés à Maîtriser** : - **Les Accords de Bâle III : objectifs et principes** : Bâle III est un ensemble de mesures prudentielles visant à améliorer la régulation, la supervision et la gestion des risques dans le secteur bancaire, notamment en augmentant la qualité et la quantité des fonds propres. - **Points d'Approfondissement** : - **Les ratios clés : Ratio de Solvabilité (CRR/CET1), Ratio de Liquidité (LCR), Ratio de Levier (LR)** : - **Ratio de Solvabilité (CRR/CET1)** : Exige un niveau minimum de fonds propres de haute qualité par rapport aux actifs pondérés par les risques. - **Ratio de Liquidité (LCR - Liquidity Coverage Ratio)** : Garantit que la banque dispose de suffisamment d'actifs liquides pour faire face à des sorties de fonds en période de stress sur 30 jours. - **Ratio de Levier (LR - Leverage Ratio)** : Mesure le rapport entre les fonds propres et l'exposition totale de la banque, sans pondération des risques, pour limiter l'endettement excessif. ### Crises et Supervision Ce chapitre aborde le concept de risque systémique et le rôle du régulateur. #### Thème Principal : Crises et Supervision - **Définition** : La crise financière est une perturbation majeure du système financier, et la supervision est l'ensemble des dispositifs visant à prévenir et gérer ces crises. - **Concepts Clés à Maîtriser** : - **Le concept de risque systémique et le rôle du régulateur (ACPR, BCE) dans la stabilité financière** : - **Risque systémique** : Risque qu'une défaillance dans une institution financière ou un marché puisse entraîner une réaction en chaîne affectant l'ensemble du système financier. - **Rôle du régulateur (ACPR, BCE)** : Les autorités de régulation et de supervision (comme l'Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution en France ou la Banque Centrale Européenne) veillent à la solidité des institutions et à la stabilité du système. - **Points d'Approfondissement** : - **L'importance des fonds propres comme coussin d'absorption des pertes** : Les fonds propres sont la première ligne de défense de la banque face aux pertes, permettant d'absorber les chocs et de maintenir la confiance. ### Les Marchés des Capitaux (Introduction) Ce chapitre introduit les marchés des capitaux. #### Thème Principal : Structure des Marchés - **Définition** : La structure des marchés des capitaux se réfère à la manière dont les titres financiers sont émis et échangés. - **Concepts Clés à Maîtriser** : - **Distinction Marché Primaire (émission de titres, IPO) vs. Marché Secondaire (échange de titres existants)** : - **Marché Primaire** : Marché où les nouvelles émissions de titres (actions, obligations) sont vendues pour la première fois (par exemple, une Introduction en Bourse - IPO). - **Marché Secondaire** : Marché où les titres déjà émis sont échangés entre investisseurs (par exemple, la Bourse). - **Points d'Approfondissement** : - **Les infrastructures de marché : Bourses (Euronext), Chambres de compensation, Dépositaires Centraux (Euroclear)** : Organismes qui assurent le bon fonctionnement technique et la sécurité des transactions sur les marchés. #### Thème Principal : Réglementation - **Définition** : La réglementation des marchés financiers encadre les activités des acteurs et les transactions pour assurer la transparence, l'intégrité et la protection des investisseurs. - **Concepts Clés à Maîtriser** : - **Distinction entre marchés Réglementés et de Gré à Gré (OTC - Over-The-Counter)** : - **Marchés Réglementés** : Marchés organisés et surveillés par des autorités, avec des règles strictes (par exemple, les Bourses). - **Marchés de Gré à Gré (OTC)** : Transactions négociées directement entre deux parties, moins standardisées et souvent moins transparentes. - **Points d'Approfondissement** : - **La Directive MiFID II (Markets in Financial Instruments Directive) et son impact sur la transparence et l'organisation des marchés** : Réglementation européenne visant à renforcer la protection des investisseurs et la transparence des marchés financiers. #### Thème Principal : Efficience - **Définition** : L'efficience des marchés financiers est la capacité des prix des actifs à refléter rapidement et pleinement toute l'information disponible. - **Concepts Clés à Maîtriser** : - **Les trois formes d'efficience (faible, semi-forte, forte) selon Fama** : - **Efficience faible** : Les prix intègrent toute l'information passée. - **Efficience semi-forte** : Les prix intègrent toute l'information publique. - **Efficience forte** : Les prix intègrent toute l'information, publique et privée. - **Points d'Approfondissement** : - **La Finance Comportementale (Behavioral Finance) et les biais qui expliquent les imperfections de l'efficience** : La finance comportementale étudie comment les facteurs psychologiques et émotionnels des investisseurs peuvent conduire à des décisions irrationnelles et à des inefficiences de marché. ### Le Marché des Actions Ce chapitre se concentre sur le marché des actions. #### Thème Principal : Les Actions - **Définition** : Une action est un titre de propriété représentant une fraction du capital d'une entreprise. - **Concepts Clés à Maîtriser** : - **Définitions (capital social, dividende, droit de vote, actions privilégiées)** : - **Capital social** : Ensemble des apports des actionnaires à l'entreprise. - **Dividende** : Part des bénéfices distribuée aux actionnaires. - **Droit de vote** : Droit de l'actionnaire de participer et de voter aux assemblées générales. - **Actions privilégiées** : Actions qui confèrent des droits spécifiques (par exemple, un dividende prioritaire) mais souvent sans droit de vote. - **Points d'Approfondissement** : - **Les indicateurs boursiers clés : Capitalisation boursière, Volume de transactions** : - **Capitalisation boursière** : Valeur totale d'une entreprise en bourse (nombre d'actions x cours de l'action). - **Volume de transactions** : Nombre de titres échangés sur une période donnée, indicateur de liquidité. #### Thème Principal : Valorisation - **Définition** : La valorisation d'une action consiste à estimer sa juste valeur intrinsèque. - **Concepts Clés à Maîtriser** : - **Le modèle d'actualisation des dividendes (DDM), notamment le modèle de Gordon-Shapiro** : Modèle qui estime la valeur d'une action en actualisant la somme des dividendes futurs anticipés. - **Points d'Approfondissement** : - **Utilisation des Multiples de Valorisation (PER, P/B, EV/EBITDA)** : Méthodes de valorisation comparatives utilisant des ratios financiers pour évaluer une entreprise par rapport à ses pairs. #### Thème Principal : Analyse - **Définition** : L'analyse des actions est l'étude des facteurs qui influencent leur valeur et leur performance. - **Concepts Clés à Maîtriser** : - **L'Analyse Fondamentale (étude de l'entreprise) vs. L'Analyse Technique (étude des graphiques de prix)** : - **Analyse Fondamentale** : Évaluation de la valeur intrinsèque d'une entreprise en examinant ses données financières et économiques. - **Analyse Technique** : Prédiction des mouvements de prix futurs en étudiant les graphiques de prix passés et les volumes de transactions. - **Points d'Approfondissement** : - **Construction et rôle des Indices Boursiers (CAC 40, S&P 500, etc.)** : Les indices boursiers mesurent la performance globale d'un marché ou d'un secteur d'activité. ### Le Marché Obligataire (Taux d'Intérêt) Ce chapitre se concentre sur le marché obligataire. #### Thème Principal : Les Obligations - **Définition** : Une obligation est un titre de créance représentant un emprunt émis par une entreprise ou un État, qui s'engage à rembourser le capital et à verser des intérêts (coupons) à l'investisseur. - **Concepts Clés à Maîtriser** : - **Définitions (valeur nominale, coupon, maturité, obligations corporate vs. Souveraines)** : - **Valeur nominale** : Montant initial du prêt, qui sera remboursé à l'échéance. - **Coupon** : Intérêt versé périodiquement à l'obligataire. - **Maturité** : Durée de vie de l'obligation, date à laquelle le capital est remboursé. - **Obligations corporate** : Émises par les entreprises. - **Obligations souveraines** : Émises par les États. - **Points d'Approfondissement** : - **Les obligations spécifiques : Obligations Zéro-Coupon, Obligations Convertibles, Obligations Indexées sur l'Inflation** : Types d'obligations présentant des caractéristiques particulières en termes de versement d'intérêts ou de modalités de remboursement. #### Thème Principal : Mécanismes de Taux - **Définition** : Les mécanismes de taux d'intérêt décrivent comment les taux influencent le prix des obligations et la structure des rendements. - **Concepts Clés à Maîtriser** : - **Le calcul du Taux de Rendement Actuariel (TRA). Relation inverse entre prix de l'obligation et TRA** : - **TRA** : Taux de rendement annualisé qu'un investisseur peut espérer obtenir s'il conserve l'obligation jusqu'à l'échéance. - **Relation inverse Prix/TRA** : Lorsque les taux d'intérêt du marché augmentent, le prix des obligations existantes baisse, et inversement. - **Points d'Approfondissement** : - **La Structure par Échéance des Taux d'Intérêt et ses théories (anticipations, préférence pour la liquidité)** : Analyse de la relation entre les taux d'intérêt et la maturité des obligations, et les théories qui l'expliquent. #### Thème Principal : Mesure du Risque - **Définition** : La mesure du risque obligataire évalue la sensibilité d'une obligation aux variations des taux d'intérêt et le risque de défaut de l'émetteur. - **Concepts Clés à Maîtriser** : - **Le concept de Duration (sensibilité du prix aux variations de taux)** : La duration mesure la sensibilité du prix d'une obligation à une variation des taux d'intérêt. Plus la duration est élevée, plus l'obligation est sensible. - **Points d'Approfondissement** : - **Le Risque de Crédit (ou de défaut) et le rôle des agences de notation dans la détermination des spreads obligataires** : Le risque de crédit est le risque que l'émetteur ne rembourse pas l'obligation. Les agences de notation évaluent ce risque, influençant le "spread" (prime de risque) exigé par les investisseurs. ### Les Marchés des Devises (Forex) Ce chapitre se concentre sur le marché des devises. #### Thème Principal : Les Taux de Change - **Définition** : Les taux de change représentent le prix d'une monnaie exprimé dans une autre monnaie. - **Concepts Clés à Maîtriser** : - **Taux de change au Comptant (Spot) et taux de change à Terme (Forward). Cotation au certain et à l'incertain** : - **Taux Spot** : Taux de change pour une transaction immédiate. - **Taux Forward** : Taux de change pour une transaction dont la livraison est fixée à une date future. - **Cotation au certain** : Unité de monnaie étrangère pour une unité de monnaie nationale. - **Cotation à l'incertain** : Unité de monnaie nationale pour une unité de monnaie étrangère. - **Points d'Approfondissement** : - **Les régimes de change (fixes, flottants, ancrages)** : Manières dont les pays gèrent la valeur de leur monnaie par rapport aux autres. #### Thème Principal : Théories des Taux - **Définition** : Les théories des taux de change tentent d'expliquer et de prédire les mouvements des taux de change. - **Concepts Clés à Maîtriser** : - **La Parité des Pouvoirs d'Achat (PPA) et la Parité des Taux d'Intérêt (PTI)** : - **PPA** : Théorie selon laquelle les taux de change devraient s'ajuster pour que des biens identiques aient le même prix dans différents pays. - **PTI** : Théorie qui établit une relation entre les taux d'intérêt, les taux de change spot et les taux de change forward. - **Points d'Approfondissement** : - **Le rôle des Banques Centrales dans l'intervention sur les marchés des changes** : Les Banques Centrales peuvent intervenir sur le marché des changes pour influencer la valeur de leur monnaie. ### Les Instruments Dérivés Ce chapitre présente les instruments dérivés. #### Thème Principal : Introduction - **Définition** : Les instruments dérivés sont des contrats financiers dont la valeur "dérive" de celle d'un actif sous-jacent (actions, obligations, devises, matières premières). - **Concepts Clés à Maîtriser** : - **Fonctions de Couverture (Hedging) et de Spéculation. Effet de levier des produits dérivés** : - **Couverture (Hedging)** : Utilisation des dérivés pour se protéger contre un risque de prix futur. - **Spéculation** : Utilisation des dérivés pour parier sur l'évolution future des prix. - **Effet de levier** : Les dérivés permettent de contrôler une grande valeur d'actif sous-jacent avec un investissement initial relativement faible. - **Points d'Approfondissement** : - **Distinction entre dérivés standardisés (marché organisé) et de gré à gré (OTC)** : - **Dérivés standardisés** : Échangés sur des bourses organisées, avec des contrats uniformisés. - **Dérivés OTC** : Négociés directement entre deux parties, avec des contrats personnalisés. #### Thème Principal : Les Futures & Forwards - **Définition** : Les contrats Futures et Forwards sont des accords d'achat ou de vente d'un actif à un prix et une date futurs convenus. - **Concepts Clés à Maîtriser** : - **Définition et mécanique d'un contrat à terme. Le concept de prix à terme** : - **Contrat à terme** : Engagement ferme d'acheter ou de vendre un actif à une date future et à un prix fixé aujourd'hui. - **Prix à terme** : Prix convenu pour la livraison future de l'actif sous-jacent. - **Points d'Approfondissement** : - **Le mécanisme des appels de marge (margin calls) sur les marchés Futures** : Sur les marchés Futures, les participants doivent déposer une marge initiale et maintenir un certain niveau de marge pour couvrir les pertes potentielles. #### Thème Principal : Les Options - **Définition** : Une option est un contrat qui donne à son détenteur le droit, mais non l'obligation, d'acheter (call) ou de vendre (put) un actif sous-jacent à un prix et avant une date déterminée. - **Concepts Clés à Maîtriser** : - **Définition des options Call (droit d'acheter) et Put (droit de vendre). Terminologie : Strike, prime, maturité** : - **Option Call** : Droit d'acheter l'actif sous-jacent. - **Option Put** : Droit de vendre l'actif sous-jacent. - **Strike (Prix d'exercice)** : Prix auquel l'actif peut être acheté ou vendu. - **Prime** : Coût de l'option, payé par l'acheteur au vendeur. - **Maturité** : Date d'expiration de l'option. - **Points d'Approfondissement** : - **La Parité Call-Put. Introduction au modèle de valorisation de base (Modèle Binomial ou Black-Scholes)** : Relations entre les prix des options call et put, et modèles mathématiques pour estimer leur valeur. #### Thème Principal : Les Swaps - **Définition** : Un swap est un accord entre deux parties pour échanger des flux financiers futurs selon des modalités prédéfinies. - **Concepts Clés à Maîtriser** : - **Définition des Swaps de Taux d'Intérêt et des Swaps de Devise** : - **Swap de Taux d'Intérêt** : Échange de paiements d'intérêts (par exemple, taux fixe contre taux variable) sans échange de capital. - **Swap de Devise** : Échange de flux de capital et/ou d'intérêts dans différentes devises. - **Points d'Approfondissement** : - **Utilisation dans la gestion Actif-Passif (ALM) des institutions financières** : Les swaps sont des outils clés pour les banques pour gérer leurs risques de taux et de change. ### La Politique Monétaire et les Banques Centrales Ce chapitre analyse le rôle des Banques Centrales. #### Thème Principal : Objectifs et Mandat - **Définition** : Les Banques Centrales sont des institutions publiques qui gèrent la politique monétaire d'un pays ou d'une zone économique. - **Concepts Clés à Maîtriser** : - **Les objectifs principaux de la Banque Centrale (stabilité des prix, plein emploi, stabilité financière)** : - **Stabilité des prix** : Objectif prioritaire de la plupart des BC (maîtrise de l'inflation). - **Plein emploi** : Objectif secondaire pour certaines BC (par exemple, la Fed). - **Stabilité financière** : Assurer le bon fonctionnement du système financier. - **Points d'Approfondissement** : - **Structure et indépendance de la BCE (zone euro) et de la Fed (États-Unis) puis de la BCEAO (UEMOA)** : Organisation et gouvernance des principales Banques Centrales mondiales et régionales. #### Thème Principal : Instruments - **Définition** : Les instruments de politique monétaire sont les outils utilisés par les Banques Centrales pour atteindre leurs objectifs. - **Concepts Clés à Maîtriser** : - **Les instruments conventionnels : taux directeurs, réserves obligatoires, opérations d'open market** : - **Taux directeurs** : Taux d'intérêt fixés par la BC qui influencent le coût du crédit dans l'économie. - **Réserves obligatoires** : Montant de liquidités que les banques commerciales doivent déposer auprès de la BC. - **Opérations d'open market** : Achat ou vente de titres par la BC pour injecter ou retirer des liquidités du marché. - **Points d'Approfondissement** : - **Les instruments non conventionnels (post-2008) : Assouplissement Quantitatif (QE) et taux d'intérêt négatifs** : Mesures exceptionnelles prises suite aux crises financières pour soutenir l'économie. #### Thème Principal : Mécanismes - **Définition** : Les mécanismes de transmission de la politique monétaire décrivent comment les décisions de la Banque Centrale affectent l'économie réelle. - **Concepts Clés à Maîtriser** : - **Les Canaux de Transmission de la politique monétaire (taux d'intérêt, crédit, taux de change, prix des actifs)** : Voies par lesquelles la politique monétaire influence l'activité économique. - **Points d'Approfondissement** : - **L'impact sur la liquidité bancaire et la création de crédit** : Comment les outils de la BC affectent la capacité des banques à prêter et donc la création de monnaie. ### Réglementation et Surveillance Financière Ce chapitre aborde la régulation et les défis actuels. #### Thème Principal : La Réglementation Bancaire - **Définition** : La réglementation bancaire est l'ensemble des règles et lois qui encadrent l'activité des banques pour assurer leur solidité et la stabilité financière. - **Concepts Clés à Maîtriser** : - **Les Accords de Bâle III (révision des fonds propres, liquidité et levier)** : Mesures réglementaires post-crise visant à renforcer la résilience des banques. - **Points d'Approfondissement** : - **La gestion des banques d'importance systémique (Too Big To Fail - TBTF) et les exigences supplémentaires** : Réglementations spécifiques pour les grandes banques dont la défaillance pourrait menacer l'ensemble du système financier. #### Thème Principal : Les Autorités - **Définition** : Les autorités de régulation et de supervision sont les organismes chargés de veiller à l'application des règles et à la stabilité du système financier. - **Concepts Clés à Maîtriser** : - **Le rôle du superviseur micro-prudentiel (ACPR en France) et macro-prudentiel (Conseil de Stabilité Financière)** : - **Micro-prudentiel** : Surveillance individuelle des institutions financières. - **Macro-prudentiel** : Surveillance de la stabilité de l'ensemble du système financier. - **Points d'Approfondissement** : - **La régulation des marchés (AMF en France) : missions de protection de l'épargne et d'information** : L'Autorité des Marchés Financiers assure la protection des investisseurs et le bon fonctionnement des marchés. #### Thème Principal : Conformité (Compliance) - **Définition** : La conformité est la fonction qui assure le respect des lois, réglementations et normes éthiques au sein des institutions financières. - **Concepts Clés à Maîtriser** : - **La lutte contre le Blanchiment d'Argent et le Financement du Terrorisme (LCB-FT)** : Ensemble des mesures visant à empêcher l'utilisation du système financier à des fins illégales. - **Points d'Approfondissement** : - **Les obligations de transparence et de reporting des institutions financières** : Exigences de divulgation d'informations pour renforcer la surveillance et la confiance. ### Finance Internationale et Crises Financières Ce chapitre aborde la finance internationale et les crises. #### Thème Principal : Cycles et Crises - **Définition** : Les cycles financiers sont les phases d'expansion et de contraction des marchés, souvent ponctuées par des crises. - **Concepts Clés à Maîtriser** : - **La séquence de crise type : Bulle, Euphorie, Panique, Découragement** : Phases typiques d'une crise financière, de la formation d'une bulle spéculative à son éclatement et aux conséquences dépressives. - **Points d'Approfondissement** : - **La gestion des crises de liquidité et de solvabilité** : Mesures prises par les autorités pour restaurer la liquidité et la solvabilité des institutions en difficulté. #### Thème Principal : Analyse des Crises - **Définition** : L'analyse des crises financières consiste à comprendre leurs causes, leurs mécanismes de propagation et leurs conséquences. - **Concepts Clés à Maîtriser** : - **La crise des Subprimes (2007-2008) : causes et conséquences (titrisation, rôle des agences de notation)** : Crise immobilière et financière partie des États-Unis, amplifiée par la titrisation de crédits risqués. - **La crise de la dette souveraine en zone euro et les mécanismes de sauvetage (MES)** : Crise de la dette publique de certains pays de la zone euro, nécessitant des plans de sauvetage. - **Points d'Approfondissement** : - **Le concept de risque systémique** : Risque de propagation d'une défaillance à l'ensemble du système financier. #### Thème Principal : Globalisation - **Définition** : La globalisation financière est l'intégration croissante des marchés financiers à l'échelle mondiale. - **Concepts Clés à Maîtriser** : - **Les flux de capitaux internationaux et le rôle des Institutions Financières Internationales (FMI, Banque Mondiale)** : Mouvements transfrontaliers de capitaux et rôle des organisations comme le Fonds Monétaire International et la Banque Mondiale dans la stabilité financière mondiale. - **Points d'Approfondissement** : - **L'harmonisation réglementaire internationale** : Efforts pour coordonner les réglementations financières entre les pays afin de faire face aux défis transfrontaliers. ### Tendances Actuelles de la Finance Ce chapitre traite des tendances modernes de la finance. #### Thème Principal : FinTech & Digitalisation - **Définition** : La FinTech (Financial Technology) désigne l'innovation technologique appliquée aux services financiers, et la digitalisation est la transformation numérique du secteur. - **Concepts Clés à Maîtriser** : - **L'impact de l'innovation technologique sur les services bancaires (paiement, crédit, gestion d'actifs)** : Comment les nouvelles technologies (IA, blockchain, big data) transforment les offres et les processus financiers. - **Points d'Approfondissement** : - **Le crowdfunding, le peer-to-peer lending et la concurrence des néo-banques** : Nouvelles formes de financement et de services bancaires qui remettent en question les acteurs traditionnels. #### Thème Principal : Actifs Numériques - **Définition** : Les actifs numériques sont des actifs basés sur des technologies numériques, notamment la blockchain. - **Concepts Clés à Maîtriser** : - **Les principes fondamentaux de la Blockchain et des Cryptomonnaies (Bitcoin, Ethereum)** : - **Blockchain** : Technologie de registre distribué sécurisé et transparent. - **Cryptomonnaies** : Monnaies numériques décentralisées basées sur la cryptographie. - **Points d'Approfondissement** : - **Les stablecoins et les projets de Monnaies Numériques de Banque Centrale (MNBC/CBDC)** : Types de cryptomonnaies dont la valeur est stable et projets de monnaies numériques émises par les Banques Centrales. #### Thème Principal : Finance Durable (ESG) - **Définition** : La finance durable intègre les critères Environnementaux, Sociaux et de Gouvernance (ESG) dans les décisions d'investissement et de financement. - **Concepts Clés à Maîtriser** : - **Les critères ESG (Environnementaux, Sociaux et de Gouvernance) dans l'investissement** : Facteurs extra-financiers considérés par les investisseurs pour évaluer la performance durable des entreprises. - **Points d'Approfondissement** : - **Les obligations vertes (Green Bonds) et les risques financiers liés au climat. La taxonomie verte européenne** : Instruments financiers dédiés aux projets environnementaux et cadres réglementaires pour définir les activités économiques durables.