채권 위험의 종류:

듀레이션 (Duration):

컨벡서티 (Convexity):

실효 듀레이션 (Effective Duration):

수정 듀레이션과 유사하나, 이자율 변동에 따른 현금흐름의 변화 (예: 조기상환)까지 반영하여 듀레이션을 계산. 콜 옵션이나 풋 옵션이 있는 채권에 유용.

채권투자전략:

적극적 채권 운용 (Active Bond Management):
- 수익률 예상 전략: 미래 이자율 변동을 예측하여 포트폴리오 듀레이션을 조정.
- 채권 교체 (Bond Swapping): 저평가된 채권을 매수하고 고평가된 채권을 매도하여 수익 추구.
- 수익률곡선 타기 (Riding the Yield Curve): 수익률곡선이 우상향할 때, 단기 채권에 투자 후 만기가 도래하기 전에 매도하여 이득을 취하는 전략.
소극적 채권 운용 (Passive Bond Management):
- 만기 보유 전략: 채권을 만기까지 보유하여 약정된 원리금 수취.
- 사다리형 만기 전략 (Laddered Maturity Strategy): 포트폴리오를 다양한 만기로 분산하여 이자율 위험을 분산.
- 채권 인덱스 펀드: 특정 채권 지수를 추종하는 펀드.
- 채권 면역 전략 (Immunization): 포트폴리오의 듀레이션을 투자 기간과 일치시켜 이자율 위험을 상쇄.

선도거래 (Forward Contract):
- 장외 파생상품으로, 미래의 특정 약정일에 특정 가격으로 기초자산을 매매하기로 현재 시점에서 약정하는 계약.
- 거래 상대방 위험 (Credit Risk) 존재, 비표준화.
통화 선물환:
- 선물환거래 (Forward Exchange Contract): 미래 특정일에 정해진 환율로 외화를 매매하기로 약정하는 거래.
- 차액결제선도계약 (NDF: Non-Deliverable Forward): 선물환과 유사하지만, 만기 시